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沐林易鑫:带你弄清楚美联储加息缩表是什么,对黄金有何影响

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沐林易鑫

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发表于 2017/8/15 10:16:48楼主
本帖最后由 沐林易鑫 于 2017/8/15 10:16:48 编辑

  撰稿:沐林易鑫 

  美联储6月加息一码,但由于市场普遍已经有所预期,因此影响非常有限。由于美联储下半年还要继续加息并且开始缩表,所以这个话题,估计也是隔几个月都要被讨论一次。 今天沐林就把和美联储加息缩表有关的知识一次性带给大家,让大家今后看到加息缩表这些新闻的时候不会一脸问号。 

  1、美联储加息减息是怎么回事? 

  所谓加息、减息,就是美联储上调或下调基准利率-联邦基金利率。 

  美联储加息,代表流通到美国社会的钱减少了一些,钱的价值变贵了一点,那美国的就业率、经济成长就会缓慢一些,通货膨胀也会降低,加息一般被使用于预防经济过热。 美联储减息,流通到美国社会的钱多了一些,便宜了一些,那美国的就业率、经济成长就会发展得更加快一些,通货膨胀可能会抬头,一般在需要刺激经济时会降息。 

  2、美联储加息对资产价格的影响 

  基本上,唯一的利好是美元。对于其他资产类别,几乎都是利空。简单来说,就是市场的钱更贵了,借贷成本更高了,大家比之前更倾向于存银行而不是做投资(存款利息也高了),这样进入股市的钱可能就少了,所以利空股市。 债市方面,融资成本增加了,所以已有债券的收益率变得不那么有吸引力,债券价格可能下跌。此外,美元强势同样利空黄金。 

  3、为什么每次美联储加息,不一定导致美元上涨,以及股、债、黄金下跌? 

部分资料来源:彭博资讯 

  因为市场的预期是非常重要的,比如在股市里,大家都预期到的利空消息不一定导致股市下跌,这就是所谓“利空出尽”,“靴子落地”; 此外,每种资产都不仅受美联储加息的影响,还受其他因素影响。比如美股,还受经济环境、公司业绩影响。美联储加息的时候,经常也说明经济向好。所以历次美联储加息周期,不一定都导致股市走低;相反,长期的宽松政策,反而可能滋长股市泡沫,不利于股市长期的健康发展。 

  4、美联储之后还要继续缩表?如何影响市场?

 

 部分资料来源:法国兴业银行 

  美联储“缩表”是什么意思? 

  美联储(主要是纽约联储)有庞大的资产负债表,价值4.5万亿美金,其中一半是美国国债。这些资产哪里来的?很大一部分都是在07,08年金融危机的时候买进来的。 

  你可以想象这样一副画面,金融危机的惨淡时期,有个幕后金主“为国接盘”,在市场上掏钱不停地买买买,使得流入市场的钱多了,同时助推了资产的价格。而现在危机已经度过了,“幕后金主”开始卖出手上的资产,换回现金。这样资产的价格会有压力,同时还导致市场上的钱变少了。 本质上来说,缩表和加息一样,都是导致市场上钱变少,抑制投资和经济发展的,但是如果现在就要讨论缩表开始后资产是涨是跌,那我只能说…没人知道。 

  综上所述,沐林认为未来美联储会加息和缩表同时进行,以防止经济过热,这对大多数资产来说肯定是利空,但正如沐林上文所说,分析市场时不能简单以利空或利好来判断。 

  这市场永远只有百分之3的人赚钱,要想赚钱,就要站在大众的对立面,你才能拥有一天自己的天地! 沐林致力把握经济金融走势,对黄金、原油、外汇等投资产品有深入的研究。每天行情波折不断,我所能做的就是用我多年的实战经验,给投资者帮助,让你的投资决策和经营管理走在一条正确的航向上。 

  文章由沐林原创,转载请注明出处。沐林温馨提示,投资有风险,入市需谨慎。以上仅代表沐林个人观点,不作操作依据,据此操作风险自担) 

  公众号:沐林易鑫 

  指导微号/σσ:1994623900 

  2017-08-15

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